Новости рынка:
Владелец марки Guinness компания Diageo объявила о географическом выделении в структуре глобального  управления компании Африканского и Латиноамериканского отделений.

По мнению некоторых аналитиков практически последняя надежда на удержание цен на солодовый ячмень от дальнейшего роста возлагается на фермерские хозяйства США.

Европа
По данным украинской консалтинговой компании Socrates производство пива на Украине по прогнозам на текущий год возрастет на 1,6% - до 31,5 млн.гкл. несмотря на то, что за первые 4 месяца оно сократилось относительно предыдущего аналогичного периода.

Министр по аграрной политике и продовольствию Николай Присяжных подтвердил 25 мая 2011 корреспонденту Kyiv Post, что Правительство Украины отменило квоты на экспорт зерновых из страны.

Molson Coors входит на рынок Украины через крупнейшую пивоваренную компанию Obolon Corporation (Kyiv), с которой подписано соглашение о начале производства на мощностях в Киеве пива Carling. Соглашение носит долгосрочный характер и фактически определяет украинского партнера в качестве единственного для Molson Coors местного партнера по работе на украинском рынке. В отличие от других стран в Украине пиво будет выпускаться в бутылках по 0,5 литра. К концу 2011 планируется выпускать до 20 тыс. гкл. напитка по цене 5,50-5,80 гривен. Представитель Molson Coors International на Украине подтвердил планы по расширению продуктовой линейки в премиум сегменте сразу после достижения первых успехов по бренду Carling. В текущем году рост данного сегмента ожидается в размере 1%, что доведет его долю в пивном рынке страны до 13,5%.

Благоприятные погодные условия способствуют реализации ожиданий увеличения в 2011 сбора и экспорта ячменя из Украины до 43-47 млн.тонн и 21-22  млн.тонн соответственно.

Ассоциация производителей солода и пива Франции оставили неизменным список предпочтительных сортов солодового ячменя. В список 2012 входят Concerto, Beatrix, Bellini, Henley, NFC Tipple, Pewter, Prestige и Sebastian.

Сбор урожая ячменя во Франции начался на юге страны негативными данными по урожайности, объясняемыми во многом последствиями засухи.

Экспорт ячменя из Германии за июль 2010 - май 2011 составил 1,8 млн.тонн против  0,708 млн.тонн за предыдущий сопоставимый период.

Английское подразделение AB InBev объявило о временной приостановке планов по переводу мощностей Mortlake's Stag Brewery, на которых выпускается Budweiser. Предприятие сохранится на прежнем месте как минимум до конца 2014.  

Baltika Breweries начала экспорт пива в Турцию. Первая поставка "Балтики 7" осуществлена в объеме 10 тыс.л. Регион поставки - Анкара, Измир, побережье Анталии и Стамбул. Ассортимент планируется дополнить "Балтикой 0" и "Балтикой 3". У компании в России насчитывается 11 пивоварен, имеется также завод в Азербайджане. Для справки, 85,6% акций принадлежит Baltic Beverages Holding (BBH), входящей в Carlsberg.

Болгарская Kamenitza Brewery практически завершила инвестиционные проекты в рамках существующего производства в объеме 11,6 млн. долл. США. До конца 2011 будут реализованы оставшиеся проекты в рамках общего плана инвестиций на текущий год в размере 13,1 млн.долл.США.

Америка
ICE Futures Canada в ожидании завершения монопольного господства Зернового совета Канады готовит 3 новых зерновых контракта: по озимой пшенице, пшенице твердых сортов Durum и ячменю. Эти контракты максимально приближены к формам, знакомым фермерам, что облегчит их дальнейший переход к новой системе сбыта в условиях отмены монопольных условий.

К концу текущего года бразильская AmBev планирует вернуть свою долю на рынке пива страны.

В канун ознаменования 225-летия вхождения Molson на канадский рынок представитель семьи Molson - Эндрю заменил представителя семейства Coors - Питера на посту председателя в объединенной в 2005 компании в рамках договоренности о периодической смене представителей двух семейств - основателей компаний на высшем посту раз в 2 года.  Компания планирует, что к 2015 новые рынки будут обеспечивать 25 - 30% роста доходов.  Основной упор делается на Россию и Азию (главным образом Вьетнам и Китай). Создано СП с Si’hai Beer Company, подписано соглашение о пивоварении и дистрибуции с Mahou San Miguel по бренду Carling в Испании. Кроме того ведется работа по сокращению издержек на традиционных рынках сбыта. Несмотря на рецессию Molson Coors за последние два года увеличила объем доходов до налогообложения  на 21% до 1,6 млрд.долл.США.

Азия
По данным министерства торговли и промышленности Вьетнама потребление пива в стране к 2015 по прогнозам достигнет 4 млрд.л в год.

Доходы Beijing Yanjing Brewery за январь-апрель 2011 выросли на 10% до 220 млн.юаней.

Доходы же шанхайского производителя и дистрибутора пива Tsingyuan Brewery Ltd.за первый квартал возросли на 442% до 21,1 млн.долл. (3,9 млн. в 2010) Валовой маржинальный доход компании по пиву поднялся до 27% в сравнении с прошлогодним показателем (15%). Руководство компании связывает успехи с высоким качеством и низкими издержками благодаря передовым технологиям производства. Планируется дальнейшая экспансия реализационной сети, которая в настоящее время охватывает 6 провинций на востоке и севере страны. Только за первый квартал было открыто 20 новых торговых представительств, запущена общенациональная рекламная кампания, а также планируется расширение имеющихся производственных мощностей. Во второй половине 2010 была запущена новая баночная линия, позволившая увеличить производство до 98 тыс.тонн. В текущем году планируется запуск новой бутылочной линии. В результате операционный доход составил в первом квартале 3,4 млн.долл.США, а чистый доход -2,6 млн.долл. Tsingyuan Holding Inc. расположена в провинции Шанхай и развивается по 2 направлениям: производство солода и пива. Выпускаемый солод поставляется на пивоварни в 10 провинциях.

В июле 2010 - марте 2011 импорт ячменя в Китай достиг 1,333 млн.тонн, главным образом из Австралии (735422 тонн).

Бельгийская AB InBev объявила об официальном открытии своего первого производственного подразделения в провинции Сычуань.

Зарегистрированная на бирже Шри-Ланки Lion Brewery объявила о продаже своего индийского подразделения Carlsberg.

Австралия
Австралийские фермеры придерживают запасы старого урожая в ожидании дальнейшего повышения цен. На рынке же солода покупатели предлагают номинальный спрэд по кормовым и солодовым сортам ячменя. При этом рынок кормового ячменя испытывает депрессивное воздействие со стороны сниженного спроса из Саудовской Аравии. В то время как покупатели солодового ячменя не проявляют особого интереса к зерну с длительным сроком хранения (старый урожай) ввиду ухудшения свойств по ферментации, фермеры будут вынуждены так или иначе в ближайшие 2-3 месяца сбросить накопленное зерно. Цена на солодовый ячмень  на востоке страны находится на уровне 215 а.долл. за тонну, а на кормовые сорта - на 15 а.долл. дешевле. Рынок находится в состоянии неопределенности, вызванного главным образом неизвестностью дальнейшего развития событий на климатическом фронте. Важная роль в развязке отводится началу сбора урожая в июле на территории России и Украины. В долларовом выражении цены в текущий момент на 100 а.долл. выше прошлогодних показателей. В случае если цены на кукурузу не снизятся в течение 12 месяцев, то по мнению ряда австралийских аналитиков не следует ожидать и понижения цен на ячмень.

Участились слухи о возможном поглощении  GrainCorp доминирующим игроком на юге Австралии -компанией Viterra.

По мнению министра сельского хозяйства и продовольствия Австралии первый национальный пилотный проект по производству солода стоимостью 0,5 млн.а.долл. позволит увеличить экспорт солодового ячменя из страны.

Новозеландская Lion Breweries планирует инвестировать до 15 млн.н.з.долл. в пострадавшее от землетрясения собственное предприятие по производству пива в Christchurch. Предполагается строительство высокотехнологичного складского и дистрибутивного комплекса для закрытия логистического разрыва с производственным подразделением. Кроме того компания вложит еще 20 млн. в увеличение мощностей пивоварни Speight's Brewery в Dunedin и  8  млн. - в Tamaki (Auckland), пущенного в прошлом году.
 
Спот
Ее величество Погода, по-прежнему, остается основным дирижером на рынке, утяжелившей стоимость ячменя на спотовом рынке Европы за неделю еще на 13%.

Цена на ячмень в Европе (ср. спот в евро за тонну)
Сорт	Урожай 2010		Урожай 2011
--	на 20 мая 2011	на 27 мая 2011	на 20 мая 2011	на 27 мая 2011
2ряд. ячмень	260.00-262.00	293.00-295.00	281.00-283.00	318.00-320.00
6ряд. ячмень	236.00-238.00	260.00-262.00	250.00-252.00	277.00-279.00
Солод 2ряд.	476.00-478.00	516.50-518.50	497.00-499.00	542,50-544.50
Солод 6ряд.	446.00-448.00	476.00-478.00	459.00-461.00	492.00-494.00
Кормовой	187.00-189.00	187.00-189.00	--	--

Биржа
Австралийские фьючерсы на кормовой ячмень  (AFB-ASF) на 28 мая 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.
FEED BARLEY (AFB N1-ASF)	Jul'11	228.00
FEED BARLEY (AFB U1-ASF)	Sep'11	229.00
FEED BARLEY (AFB X1-ASF)	Nov'11	233.50
FEED BARLEY (AFB F2-ASF)	Jan'12	237.00
FEED BARLEY (AFB H2-ASF)	Mar'12	243.50
FEED BARLEY (AFB K2-ASF)	May'12	244.50
FEED BARLEY (AFB F3-ASF)	Jan'13	244.50
FEED BARLEY (AFB F4-ASF)	Jan'14	244.50

Источник:  Future Source

На фоне отмеченной выше неопределенности прогнозов на урожай 2011 инерционность хода получила сильный дополнительный толчок, сохраняя потенциал движения до уровня сопротивления 235. В то же время, по-прежнему, сохраняется высокая вероятность коррекции.


EURONEXT COMMODITY FUTURES на 28 мая 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.
MALTING BARLEY (EOB Q1-ENC)	Aug'11	291.25
MALTING BARLEY (EOB X1-ENC)	Nov'11	332.50
MALTING BARLEY (EOB F2-ENC)	Jan'12	339.25
MALTING BARLEY (EOB H2-ENC)	Mar'12	337.25
MALTING BARLEY (EOB K2-ENC)	May'12	340.25
MALTING BARLEY (EOB Q2-ENC)	Aug'12	327.25
MALTING BARLEY (EOB X2-ENC)	Nov'12	292.25
MALTING BARLEY (EOB F3-ENC)	Jan'13	292.25

Источник:  Future Source

Результаты торгов оказались в рамках предполагаемого сценария. При этом коррекция оказалась ниже ожидаемой, что во многом определяется общей ситуацией на рынке зерновых На предстоящей неделю предпочтительным представляется боковое движение с повышенной вероятностью дальнейшего снижения.

Стоимость ноябрьского контракта находилась в состоянии коррекции после предыдущего мощного импульсного рывка вверх. Общая картина по данному контракту также располагает к краткосрочному сценарию открытия коротких позиций при бросках вверх.

Рынок американских фьючерсов в ожидании уточнений прогнозов на урожай.

WINNIPEG COMMODITY EXCHANGE BARLEY (WESTERN)  (AB-WC) на 28 мая 2011 (кан.долл. за тонну)

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
BARLEY (WESTERN) (AB N1-WC)	Jul'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB V1-WC)	Oct'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z1-WC)	Dec'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB H2-WC)	Mar'12	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB K2-WC)	May'12	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB N2-WC)	Jul'12	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB V2-WC)	Oct'12	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z2-WC)	Dec'12	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB H3-WC)	Mar'13	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB K3-WC)	May'13	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB N3-WC)	Jul'13	205.00	205.00	205.00

Июльский контракт:

Источник:  Future Source

Прогноз по общему фону оставляем прежним.

Фондовый рынок

Molson Coors (www.molsoncoors.com)
Цена находилась в рамках предпочтительного сценария. Хотя более предпочтительным выглядит боковое движение с небольшим понижением, не исключаем попытку тестирования 200 дневной.


SABMiller (www.sabmiller.com)
Как и предполагали цена ушла в боковое движение с понижением. Предыдущий прогноз оставляем в силе.


Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Цена пошла по второму варианту и до отметки 550 картина будет носить характер технической коррекции.


Heineken (www.heineken.com)
Сработали риски коррекционного хода и технически бумага готова к просадке до уровня сильной поддержки 33. Не исключаем очередную попытку обновления посткризисного максимума в рамках заключительного броска.


Anheuser-Busch InBev. (www.ab-inbev.com)
Цена по-прежнему остается в пограничной зоне, так и не сумев закрепиться над линией сопротивления. Рекомендация - вне рынка.


Diageo plc (www.diageo.com)
Бумага после обновления исторического максимума как и положено вошла в коррекционную фазу.


Не исключаем возобновление штурма новых высот. В случае прохода к отметке 1350 более привлекательным выглядит тактика открытия краткосрочных коротких и фиксация открытых ранее длинных позиций.


При подготовке обзора использованы материалы:

 

http://futuresource.quote.com
http://www.cmegroup.com
http://news.ncgapremium.com
http://www.asx.com.au
http://www.grains.org
http://e-malt.com
http://www.canadean.com
http://www.pfgbest.com
http://www.igc.in
http://www.usda.gov
http://www.londonstockexchange.com/home/homepage.htm
http://forex-mmcis.ru/analytics.html?anl=3917