Новости рынка:
В июньском отчете департамента с/х США отмечается, что в 2014/15 США впервые могут потерять лидирующие позиции экспортера зерна на мировом рынке, отмечая в числе причин трудности в логистике, сравнительно высокие цены и растущую конкуренцию со стороны других экспортеров. Американские аналитики не обошли вниманием и факт обострения конкуренции ЕС, Украины и России на рынках стран Б.Востока и С.Африки.

Что касается рынка ячменя – повышена прогнозная оценка объемов мировой торговли.

Мировая торговля ячменем тыс.тонн

	2010/11	2011/12	2012/13	2013/14	2014/15	2014/15
					пр.мая	пр.июня
Экспорт всего	15,156	21,396	22,134	20,205	20,180	20,480
в т.ч.
ЕС	4,581	3,646	6,473	4,100	5,500	5,800
Австралия	4,088	5,819	4,621	5,700	4,700	4,700
Россия	969	3,668	2,366	2,300	3,500	3,500
Аргентина	1,531	3,631	3,647	3,000	2,500	2,500
Украина	2,446	2,166	2,659	2,300	2,000	2,000
Канада	1,052	1,437	1,316	1,800	1,200	1,200
Казахстан	224	659	151	400	400	400
США	181	179	162	300	250	250
Индия	30	52	542	200	100	100
Молдова	10	5	20	15	15	15
Сербия	9	14	26	25	10	10
Импорт всего	15,156	21,396	22,134	20,205	20,180	20,480
в т.ч.
С.Аравия	6,200	8,600	10,200	8,000	7,500	7,500
Китай	1,656	2,541	2,184	3,300	3,000	3,000
Япония	1,359	1,257	1,356	1,300	1,300	1,300
Иран	500	1,700	1,100	500	1,000	1,000
Иордания	544	750	831	750	750	750
Марокко	222	536	147	500	600	600
Ливия	179	183	573	500	550	550
ОАЭ	334	524	541	550	550	550
Сирия	300	200	300	250	500	500
Турция	39	46	266	150	300	500
США	148	469	431	450	500	500
Алжир	262	479	364	500	400	400
Бразилия	362	274	369	400	400	400
Кувейт	317	376	388	400	400	400
Израиль	287	276	244	275	300	300
Колумбия	251	301	232	275	275	275
Россия	411	372	278	300	200	200
Беларусь	25	100	25	50	100	100
Мексика	26	144	47	100	100	100
Перу	83	97	103	100	100	100
Тунис	281	218	764	400	100	100

Рост торговли ожидается на фоне сокращения площадей и объемов производства.

Мировой баланс по ячменю тыс.тонн

	2010/11	2011/12	2012/13	2013/14	2014/15	2014/15
					пр.мая	пр.июня
Производство всего	123,140	133,543	130,017	145,124	132,533	131,008
в т.ч.
ЕС	53,691	51,883	54,897	59,607	55,639	55,884
Россия	8,350	16,938	13,952	15,389	16,000	16,000
Австралия	7,995	8,221	7,466	9,600	8,100	8,100
Канада	7,627	7,892	8,012	10,250	7,200	7,200
Украина	8,484	9,098	6,935	7,561	7,000	7,000
США	3,925	3,392	4,796	4,683	4,267	4,267
Турция	5,900	7,000	5,500	7,300	5,800	4,000
Аргентина	2,950	4,500	5,000	4,750	3,850	3,850
Иран	3,580	2,900	3,400	3,200	3,200	3,200
Казахстан	1,313	2,593	1,500	2,539	2,600	2,600
Эфиопия	1,703	1,592	1,782	1,800	1,800	1,800
Марокко	2,570	2,340	1,200	2,700	1,750	1,750
Индия	1,350	1,660	1,620	1,750	1,700	1,730
Алжир	1,500	1,350	1,500	1,498	1,650	1,650
Беларусь	1,966	2,013	2,100	1,700	1,400	1,400
Китай	1,972	1,637	1,626	1,500	1,400	1,400
Потребление всего	136,252	135,205	131,724	141,703	138,551	136,552
в т.ч.
ЕС	56,610	51,200	51,000	53,700	51,500	51,000
Россия	9,500	14,300	12,100	12,800	13,200	13,200
С.Аравия	6,325	7,225	8,125	8,525	8,725	8,725
Канада	7,464	6,916	6,809	7,900	6,800	6,800
Турция	6,000	6,750	6,200	6,950	6,750	5,150
Украина	6,000	6,300	5,100	5,100	5,000	5,000
США	4,537	4,192	4,666	4,680	4,658	4,659
Китай	4,050	3,800	4,000	4,700	4,500	4,500
Иран	3,900	4,100	4,600	4,100	4,300	4,300
Австралия	4,200	3,300	3,000	3,700	3,300	3,300
Марокко	3,050	3,100	1,900	2,400	3,000	3,000
Казахстан	1,475	1,825	1,375	2,100	2,300	2,300
Алжир	1,600	1,800	2,000	2,250	2,250	2,250
Эфиопия	1,725	1,600	1,725	1,850	1,850	1,850
Индия	1,350	1,550	1,525	1,200	1,750	1,750
Беларусь	2,000	2,100	2,200	1,800	1,600	1,600
Пер.остатки всего	24,262	22,600	20,893	24,314	18,321	18,770
в т.ч.
ЕС	7,938	6,069	5,093	5,250	3,939	4,384
С.Аравия	1,253	2,728	3,103	4,078	2,853	2,853
США	1,945	1,306	1,750	1,844	1,796	1,778
Иран	1,348	1,348	1,748	1,348	1,248	1,248
Канада	1,502	1,195	983	1,758	983	983
Украина	794	1,172	873	859	864	864
Алжир	1,236	1,435	1,194	942	742	742
Россия	1,386	848	726	1,115	615	615

Региональная структура баланса по ячменю тыс.тонн

	2010/11	2011/12	2012/13	2013/14	2014/15	2014/15
					пр.мая	пр.июня
Импорт всего	15,051	20,871	21,694	19,950	19,860	20,060
в т.ч.
Бл.Восток	8,604	12,557	13,956	10,910	11,360	11,560
В.Азия	3,107	3,924	3,663	4,725	4,425	4,425
С.Африка	960	1,458	1,885	1,950	1,675	1,675
Ю.Америка	922	851	1,064	985	985	985
С.Америка	227	619	499	575	625	625
СНГ-12	654	697	375	460	440	440
Ост.Европа	189	209	127	175	175	175
Ю.Африка	77	105	57	75	80	80
ЕС-28	288	364	52	50	50	50
Ю.Азия	8	68	7	30	30	30
Океания	15	19	9	15	15	15
Производство всего	123,140	133,543	130,017	145,124	132,533	131,008
в т.ч.
ЕС-28	53,691	51,883	54,897	59,607	55,639	55,884
СНГ-12	21,606	32,233	26,131	29,174	28,825	28,825
С.Америка	12,224	11,771	13,840	15,483	12,017	12,017
Бл.Восток	11,459	11,675	10,285	12,434	10,435	8,635
Океания	8,303	8,538	7,905	10,008	8,510	8,510
Ю.Америка	3,869	5,539	6,094	5,890	4,985	4,985
С.Африка	4,546	4,410	3,309	4,727	4,509	4,509
Ю.Азия	1,990	2,267	2,152	2,457	2,407	2,437
Ю.Африка	2,095	2,099	2,283	2,266	2,260	2,260
В.Азия	2,215	1,939	1,928	1,810	1,702	1,702
Ост.Европа	1,142	1,189	1,193	1,268	1,244	1,244
Потребление всего	134,486	135,451	132,252	140,591	138,332	136,233
в т.ч.
ЕС-28	56,610	51,200	51,000	53,700	51,500	51,000
СНГ-12	20,617	26,273	22,504	23,805	23,990	23,990
Бл.Восток	19,884	22,016	22,585	23,746	23,871	22,271
С.Америка	12,701	11,808	12,375	13,280	12,158	12,159
С.Африка	5,882	6,186	5,555	6,280	6,978	6,978
В.Азия	5,772	5,555	5,806	6,455	6,255	6,255
Океания	4,550	3,650	3,425	4,125	3,725	3,725
Ю.Америка	2,927	3,062	3,351	3,465	3,595	3,595
Ю.Азия	1,992	2,197	2,063	1,912	2,468	2,468
Ю.Африка	2,212	2,138	2,290	2,400	2,395	2,395
Ост.Европа	1,339	1,366	1,298	1,423	1,397	1,397
Перех.остатки всего	24,262	22,600	20,893	24,314	18,321	18,770
в т.ч.
Бл.Восток	4,092	5,847	6,139	7,212	5,136	5,136
ЕС-28	7,938	6,069	5,093	5,250	3,939	4,384
С.Америка	3,647	2,621	3,014	3,833	2,960	2,942
СНГ-12	2,814	2,762	2,203	2,712	2,072	2,072
С.Африка	2,612	2,426	1,720	2,189	1,390	1,390
Ю.Америка	809	562	686	1,067	960	942
В.Азия	680	984	768	843	715	715
Океания	1,040	576	585	483	583	583
Ост.Европа	193	204	227	221	233	233
Ю.Африка	232	283	330	271	216	216
Ю.Азия	205	266	128	233	117	157

В результате понижены оценки переходящих остатков.


На фоне сокращения производственного и экспортного потенциала США отраслевые аналитики с/х департамента прогнозируют заметное увеличение импорта.

Баланс США по ячменю

	Площадь	Ур-ть	Произв-во	Импорт	Экспорт	Внутр. потребл.	Пер.остатки
	тыс.га	т/га	тыс.тонн	тыс.тонн	тыс.тонн	тыс.тонн	тыс.тонн
2012/13	1,313	4	4,796	507	193	4,666	1,750
2013/14	1,214	4	4,683	394	303	4,680	1,844
2014/15	1,133	4	4,267	544	218	4,659	1,778

Улучшение климатических условий позволило фермерам США и Канады завершить посевную на 80-90% запланированных под ячмень площадях.

Повышенные прогнозы экспертов Evergrain по урожаю ярового ячменя в ЕС в текущем сезоне окажут с их точки зрения депрессивное влияние на котировки солодового ячменя.

По оценке ABARES в 2014/15 площади под ячменем в Австралии снизятся на 4% до 3,8 млн.га.

По информации Arvalis в текущем сезоне посевы пшеницы и ячменя во Франции подверглись «беспрецедентному заражению ржой».

По оценкам национальных экспертов китайский импорт ячменя в 2013/14 превысит 3 млн.тонн и как минимум сохранится на этом уровне и в 2014/15. Основными поставщиками при этом выступят Австралия (2,4 млн.тонн) и Канада (2,25 млн.тонн).

Отраслевое издание бельгийских пивоваров зафиксировало снижение в 2013 национального экспорта пива на 5,2% до 11,07 млн.гкл. на фоне падения объемов внутренних продаж.
 
Котировки сводного зернового индекса в рамках ожидания приблизились к нижней границе канала второй половины 2013,  которая может выступить серьезной поддержкой.  



Спот
Спотовый европейский рынок ячменя урожая 2013 после затянувшейся коррекции приобрел признаки стабилизации, достигнув технического уровня поддержки.
 
Цена на ячмень в Европе  (FOB Creil евро за тонну)

Сорт	Урожай 2013
	На 06 июня	На 13 июня
2ряд. Ячмень	188.0-190.0	187.0-189.0
6ряд. Ячмень	178.0-180.0	176.0-178.0
Солод 2ряд.	385.0-387.0	384.0-386.0
Солод 6ряд.	373.0-375.0	370.5-372.5
Кормовой (урожая 2012)	157.0-159.0	154.0-156.0

Котировки на солодовый ячмень в Великобритании также стабилизировались - на уровнях конца мая, завершив неделю (на 7 июня) на отметке 133,5 ф.с./т (133,1 ф.с/т на 31 мая 2014), а на фуражный ячмень корректировки продолжилась до уровня 123,3 ф.с./т (31 мая 2014 - 128,2 ф.с/т).

Средние котировки на канадских элеваторах несколько снизились (на 0,25 долл.) до 3,0 долл. для фуражного ячменя и удержались на прежнем уровне - 4,25 долл. для солодового.

Канада - закупочные ср. цены элеваторов на фуражный ячмень к.долл/т

	6мая	23 мая	06 июня	13 июня
Калгари	169.34	167.84	157.64	150.89
Эдмонтон	155.43	157.04	147.02	142.13
Летбридж	188.91	185.91	160.91	160.29
Ред Дир	163.58	162.08	148.67	149.58
Райкрофт	133.69	132.19	118.77	113.72
Вегревилл	159.29	157.79	147.59	140.84

Биржа
Фьючерсные контракты на солодовый ячмень в Париже также стабилизировались на минимумах предыдущей недели:

Котировка фьючерсов евро/т MATIF

Контракт	Закрытие
	25 апреля	16 мая	22 мая	06 июня	13 июня
BGX14 (Nov '14)	241.50s	226.50s	222.00s	208.50s	211.25s
BGF15 (Jan '15)	241.50s	226.50s	222.00s	208.50s	211.25s
BGH15 (Mar '15)	241.50s	226.50s	222.00s	208.50s	211.25s
BGK15 (May '15)	241.50s	226.50s	222.00s	208.50s	211.25s
BGX15 (Nov '15)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s	214.25s
BGF16 (Jan '16)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s	214.25s
BGH16 (Mar '16)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s	214.25s
BGK16 (May '16)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s	214.25s
BGX16 (Nov '16)	241.50s	229.50s	225.00s	208.50s	214.25s
BGF17 (Jan '17)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s	214.25s
BGH17 (Mar '17)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s	214.25s

Цена на фьючерс восточно-австралийского фуражного ячменя с поставкой в январе 2015 подошла к стабилизационным уровням, потеряв за неделю всего 2 долл.  и закрытие состоялось на отметке 234 а.дол./т.

Контракты в Бомбее также стабилизировались в рамках наших ожиданий.

Фьючерсы на ячмень (Бомбей) и.р/ц

Контракт	16 мая 2014	23 мая 2014	06 июня 2014	13 июня 2014
H1M14 (Jun '14)	1,331.50s	1,310.50s	1,281.50s	1,306.50s
H1N14 (Jul '14)	1,348.00s	1,342.50s	1,306.50s	1,327.50s
H1Q14 (Aug '14)	1,368.00s	1,374.50s	1,333.00s	1,359.50s
H1U14 (Sep '14)	1,388.00s	1,406.50s	1,359.50s	1,391.50s
H1V14 (Oct '14)	н/д	н/д	1,386.00s	1,423.50s

Уровня поддержки достигли и котировки на канадских площадках.

Фьючерсы на ячмень (Виннипег) к.долл/т

Контракт	23 мая 2014	06 июня 2014	13 июня 2014
BBN14 (Jul '14)	150.00s	145.00s	135.00s
BBV14 (Oct '14)	150.00s	145.00s	125.00s
BBZ14 (Dec '14)	152.00s	147.00s	127.00s
BBH15 (Mar '15)	153.00s	148.00s	128.00s
BBK15 (May '15)	153.00s	148.00s	128.00s
BBN15 (Jul '15)	153.00s	148.00s	128.00s
BBV15 (Oct '15)	153.00s	148.00s	128.00s
BBZ15 (Dec '15)	153.00s	148.00s	128.00s
BBH16 (Mar '16)	153.00s	148.00s	128.00s
BBK16 (May '16)	153.00s	148.00s	128.00s
BBN16 (Jul '16)	153.00s	148.00s	128.00s

Фондовый рынок
Новости компаний
Heineken планирует инвестировать 126 ф.с. в развитие своих мощностей в Великобритании по производству сидра и пива.

Anheuser-Busch впервые опубликовала состав рецептуры, используемой в приготовлении пива Budweiser и Bud Light: вода, ячменный солод, рис, дрожжи и хмель.

Diageo вышла с предложением докупить еще 26% в United Spirits, что увеличит ее долю до 54,78%.

Котировки
SABMiller plc (www.sabmiller.com)
Ждем консолидации с последующим возобновлением роста.


Molson Coors (www.molsoncoors.com)
Цель 70 достигнута – ждем коррекцию.


Heineken Holding (www.heineken.com)
Ожидания роста к максимумам 2013.


Anheuser-Busch InBev. (www.ab-inbev.com)
Ожидаемое обновление максимума, вероятно, потребует техническую коррекцию.


Diageo plc (www.diageo.com)
Консолидация затянулась, что пока не исключает возобновления роста, хотя и накапливает определенный коррекционный потенциал.


Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Сохраняем ожидание консолидационной коррекцию с закрытием гепа.


Asahi Breweries, Ltd. (http://www.asahigroup-holdings.com/en)
Возможная отработка фибо уровня старшего порядка с целями в области 3500 сохраняет свою актуальность.


Anadolu Efes (www.anadoluefes.com)
Сохраняем ожидания возобновления роста.


Kirin Holdings Company, Limited. (www.kirinholdings.co.jp)
Нарастает потенциал технической коррекции.


Sapporo Holdings Ltd. (www.sapporoholdings.jp)
Аналогичные ожидания технической коррекции.


Tsingtao Brewery Co., Ltd. (www.tsingtaobeer.com)
Сохраняем ожидания роста к максимума 2013.