Новости рынка:
Сбор  ячменя в мире в прошлом году был не только меньше в объеме, но и хуже по качеству во многих странах, за исключением Франции и Аргентины.

Ожидается сокращение совокупного объема мировой торговли ячменем  несмотря на увеличение потребления кормовых сортов.

Европа
По оценке HGCA в 2011 урожай ячменя в ЕС может составить 54,3 млн. тонн против 52,8 млн. тонн в 2010.

Maltsters Association of Great Britain  прогнозирует закупки сырья со стороны производителей солода Великобритании в 2011 в объеме 1,9 млн. тонн.  

На прошедшей неделе динамика цен на солодовый ячмень во Франции оказалась в снижающемся канале.

Продажи пива в Австрии в 2010 выросли на 0,5% после стагнации в 2009.

Практически повсеместно пабы Великобритании столкнулись со снижением объемов продаж ввиду ухудшения конъюнктуры на рынке пива.

Урожайность озимых по ячменю в 2011 в ЕС окажется несколько выше средних показателей за предыдущие пять лет.

Экспортные квоты на зерно в Украине могут быть замещены пошлинами после 31 марта - сообщило Украгроконсалт.

Потребление ячменя в производстве солода в декабре 2010 выросло во Франции (на 23,5% - до 807 тыс.тонн) и снизилось в Германии (на 10%).  

Согласно отчету Rayon Boissons  объемы продаж крепких сортов пива в гипер и супермаркетах Франции выросли в 2010 на 10-15%. При этом, такие сорта как Bavaria 8,6 и Amsterdam показали рост объема реализации на 10%, тогда как спрос на Gordon Finest вырос на 57%. Продажи импортных крепких сортов показали еще больший рост.  
Чешская Budweiser объявила о дальнейшем развитии производства безалкогольного пива, предлагая новую упаковку - 0,5 л. ж/б. Безалкогольное пиво под маркой Budvar компания выпускает с 1992. За последние пять лет продажи в этом сегменте практически удвоились, а впрошлом году выросли еще на 7%.

Heineken согласился снизить к 2013 долю крепких сортов в своих продажах в Великобритании, в рамках подписанного с правительством Великобритании соглашения.  

Америка
Прогнозы Министрества сельского хозяйства США по урожаю ячменя на текущий год снижены до 15,98 млн. тонн (февральские цифры были на уровне 17,08 млн.тонн).
Согласно данным исполнительного директора Ассоциации производителей ячменя Минессоты Мэрвина Зутца в марте цены на ячмень В США продолжают удерживаться на высоком уровне при резком падении экспорта.

По оценкам Канадского правительственного комитета по селському хозяйству (Agriculture and Agri-Food Canada) производство ячменя в Канаде в 2011/12 вырастет на 13%, тогда как экспорт сократится на 21% до 1,7 млн.тонн.

При ожидаемом объеме урожая ячменя (2-рядного, высшего качества) в Аргентине в размере 2,2 млн. тонн потребности в импорте составят 200 тыс. тонн.

Heineken N. V. менее чем через год после своего мексиканского приобретения Cuauht?moc Moctezuma (CM) начинает производство под своим брендом на одном из самых современных пивоварен, расположенной в Orizaba, Veracruz, предлагая его в инновационной рельефной бутылке с высоким горлышком и в ж/б с тактильной краской для премиум сортов. Мексиканский рынок - один самых перспективных в мире. Помимо брендов Heineken пивоварня Cuauht?moc Moctezuma выпускает такие сорта как Tecate, Sol, Carta Blanca, Indio и Dos Equis.

Австралия
Планируемое обсуждение на очередном собрании акционеров Foster предлагаемого руководством компании разделения компании на 2 независимые (с листингом на бирже) - соответственно винную и пивную компании, обосновывается преимуществами более сфокусированной концентрации на эффективности производства ввиду различной ситуации в данных сегментах рынка. В частности, отмечаются такие факторы, как перепроизводство винограда, снижение спроса на премиум сорта вина и высокий курс национальной валюты. А на рынке пива ожидаются низкие темпы роста и острая конкурентная борьба.

Азия
Индийская United Breweries Ltd вышла с предложением выкупить в апреле 17,283,000 привилегированных акций по цене 100 рупий у Scottish & Newcastle India Limited (SNIL).

Индийское подразделение SABMiller начала выпуск в Nagpur крепкого сорта Haywards 5000 в пластиковых бутылках по цене 120 рупий за 1 литровую упаковку. По сравнению со стеклянной тарой розлив в пластиковую бутыль обходится дороже, т.к. требуется мгновенная пастеризация. По данным исследовательского агентсва Datamonitor к 2013 индийский рынок пива вырастет до 6,4 млрд.долл. США или 2,1 млрд. л. Компания в текущем финансовом году ожидает выхода на прибыльный уровень после двухлетних убытков.

Продажи филиппинской San Miguel в стране в 2010 выросли на 5%.

Турецкая Anadolu Efes ожидает незнчаительное падение объема продаж пива в стране в 2011 после повышения в ноябре прошлого года налоговой нагрузки.
AB InBev подписала соглашение о приобретении Weixue Beer Group Co, расположенной  в Хайнане.

Пивные компании Японии закрывают свои заводы после землетрясения ввиду нехватки электричества в стране. Так, подтопленными оказались 4 крупных пивных хранилища Kirin Brewery Co. в Сендаи. Sapporo Breweries Ltd. объявила о частичных разрушениях на заводе в Funabashi в префектуре Чиба. Asahi Breweries Ltd. снижает производство на заводе в префектуре Kanagawa на 50% из-за блэкаута..Компания также приостановила производство на заводах в префектурах Fukushima и Ibaraki.
Индийская Chennai Breweries объединятеся с производителем United Breweries Liquor  -United Spirits Ltd (USL), которая является ее дочерней структурой. Новая структура пройдет листинг на Бомбейской бирже.

Африка
Намибийская Breweries Limited рассматривает вопрос о создании своей собственной сырьевой базы ввиду роста цен на зерновые. Проект обсуждается совместно со специалистами Университета Намибии и Министерства сельского, лесного и водного хозяйства страны. К группе подключились и поставщики солодового ячменя Германии. Более подробно эти планы будут опубликованы позднее.

Тунисская SFBT объявила о снижении объема продаж в январе-феврале 2011 на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основная причина падения спроса на бочковое и бутылочное пиво руководство компании видит в сокращении туристического рынка. В числе причин компания сообщает и о разрушении множества розничных точек в ходе революционных событий в стране.

Бурундийская Brarudi (60% принадлежит Heineken NV, 40% - государству), объявила о росте продаж в 2010 на 21% до 1,99 млн. гкл (в 2009 - 1,64 млн. гкл), вызванного ростом спроса со стороны преуспевающих производителей кофе, а также повышенного спроса на свою продукцию в ходе предвыборной кампании. Для справки: в кофейной отрасли в стране занято порядка 800 тыс. человек, т.е каждый десятый житель страны. Компания выпускает пиво под марками Primus  и Amstel.

Спот
Глобальная ситуация на рынках продолжает оказывать негативной влияние прежде всего на сырьевые рынки в ЕС, где цены на ячмень по сделкам на споте сохранили понижательную динамику.

Цена на ячмень в Европе (ср. спот в евро за тонну)
Сорт	Урожай 2010		Урожай 2011
--	на 11 марта 2011	на 18 марта 2011	на 11 марта 2011	на 18 марта 2011
2ряд. ячмень	208.00-210.00	199.00-201.00	220.00-222.00	218.00-220.00
6ряд. ячмень	194.00-196.00	189.00-191.00	199.00-201.00	195.00-197.00
Солод 2ряд.	410.50-412.50	399.50-401.50	422.00-424.00	419.50-421.50
Солод 6ряд.	393.50-395.50	387.50-389.50	396.00-398.00	391.00-393.00
Кормовой	174.00-176.00	160.00-162.00	--	--

Биржа
Как и ожидалось котировки на кормовой ячмень в Австралии вошли в коррекцию.

Австралийские фьючерсы на кормовой ячмень  (AFB-ASF) на 20 марта 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
FEED BARLEY (AFB H1-ASF)	Mar'11	214.30	215.00	215.00
FEED BARLEY (AFB K1-ASF)	May'11	215.00	215.00	215.00
FEED BARLEY (AFB N1-ASF)	Jul'11	215.00	215.00	215.00
FEED BARLEY (AFB U1-ASF)	Sep'11	215.00	215.00	215.00
FEED BARLEY (AFB X1-ASF)	Nov'11	225.00	225.00	225.00
FEED BARLEY (AFB F2-ASF)	Jan'12	225.00	225.00	225.00
FEED BARLEY (AFB F3-ASF)	Jan'13	225.00	225.00	225.00
FEED BARLEY (AFB F4-ASF)	Jan'14	225.00	225.00	225.00

Источник:  Future Source

Цена сентябрьского контракта оттолкнулась от канала поддержки, сформированного в последние месяцы 2010 на больших объемах и сформировала-таки коррекционную свечку.

В рамках сложившейся волновой структуры можно ожидать как еще одной растущей свечи, так и завершение коррекционной структуры проходом до уровня 200. Вероятным представляется первый вариант.

EURONEXT COMMODITY FUTURES на 20 марта 2011

MALTING BARLEY (EOB K1-ENC)	May'11	217.50	215.00	215.00
MALTING BARLEY (EOB Q1-ENC)	Aug'11	216.25	216.25	216.25
MALTING BARLEY (EOB X1-ENC)	Nov'11	232.50	232.50	232.50
MALTING BARLEY (EOB F2-ENC)	Jan'12	232.00	232.00	232.00
MALTING BARLEY (EOB H2-ENC)	Mar'12	237.00	237.00	237.00
MALTING BARLEY (EOB K2-ENC)	May'12	243.50	243.50	243.50
MALTING BARLEY (EOB Q2-ENC)	Aug'12	239.50	239.50	239.50
MALTING BARLEY (EOB X2-ENC)	Nov'12	210.00	210.00	210.00

Источник:  Future Source

В Европе фьючерсы на солодовый ячмень наконец-то прервал непрерывное еженедельное падение с начала года. По майскому контракту для завершения конструкции нехватает второй коррекционной волны вниз с возможным проходом до уровня 180. Учитывая серьезной обострение ситуации в соседнем с ЕС регионе, наиболее вероятно формирование еще одной коррекционной свечи вверх.

Технически, сравнение картины на недельном и дневном графике ноябрьского контракта оставляет равнозначным вероятность как еще одного прохода вверх до 250, так и возврат к нижней границе Болинджера на уровне215.




EURONEXT STOCK FUTURES солодовый ячмень  на 20 марта 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
MALTING BARLEY (BAR M1-EEI)	Jun'11	281.39	281.39	281.39
MALTING BARLEY (BAR U1-EEI)	Sep'11	280.81	280.81	280.81
MALTING BARLEY (BAR Z1-EEI)	Dec'11	280.35	280.35	280.35

Источник:  Future Source

Ситуация с контрактами EURONEXT STOCK резко отличается от других площадок. Падение продолжается уже в течение месяца.

Пробитие уровня 290 оказалось неожиданно  сильным. Однако представляется, что на предстояще неделе цена все же  войдет в повышательную коррекцию с целями в области 295.

Источник:  Future Source

На рынке американских фьючерсов видимо отразилось наступление весны и наконец произошли первые в 2011 подвижки.

WINNIPEG COMMODITY EXCHANGE BARLEY (WESTERN)  (AB-WC) на 20 марта 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
BARLEY (WESTERN) (AB K1-WC)	May'11	200.00	200.00	200.00
BARLEY (WESTERN) (AB N1-WC)	Jul'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB V1-WC)	Oct'11	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z1-WC)	Dec'11	200.00	200.00	200.00
BARLEY (WESTERN) (AB H2-WC)	Mar'12	200.00	200.00	200.00
BARLEY (WESTERN) (AB K2-WC)	May'12	200.00	200.00	200.00
BARLEY (WESTERN) (AB N2-WC)	Jul'12	200.00	200.00	200.00
BARLEY (WESTERN) (AB V2-WC)	Oct'12	200.00	200.00	200.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z2-WC)	Dec'12	200.00	200.00	200.00
BARLEY (WESTERN) (AB H3-WC)	Mar'13	200.00	200.00	200.00
BARLEY (WESTERN) (AB K3-WC)	May'13	200.00	200.00	200.00

Американские контракты как и ожидалось скорректировались, правда незначительно, и картина по-прежнему располагает к дальнейшему развитию понижательной динамики.

Источник:  Future Source

Завершение недели ознаменовалось серьезным обострением ситуации в Ливии. Сложность прогнозирования последствий от эксалации военных действий в столь взрывоопасном регионе не способствует в целом мотивации к открытию позиций по рискованным активам. Кроме того, участники рынка пересматривают свои позиции в предверии публикации US Prospective Plantings report в конце марта. Общая рекомендация - занять выжидательную позицию. Для подстраховки возможно открытие длинных позиций по ближним контрактам и коротких позиций по декабрьским инструментам.

Фондовый рынок
Котировки ведущих пивных компаний сохранили нисходящую динамику 2011.

Molson Coors
Очередное падение также имело место на больших объемах. Сохраняется возможность дальнейшего снижения до 38-40, от которого  с высокой вероятностью цена войдет в повышательную коррекцию.

С учетом общих настроений рынка склонны незначительно скорректировать рекомендуемый среднесрочный вход  до 38.

SABMiller
Прогнозный сценарий продолжает развиваться и его полная реализация подкрепилась сформированной ГП. Расчетная цель по-прежнему на уровне 1800.


Carlsberg
Котировки сохранились в прогнозном канале. В то же время растет напряжение внутри волновой структуры, где назревает формирование недостающей третьей коррекционной волны в рамках "кризисного отскока" с ориентировочным целями на уровне начала 500-х.


Heineken
Продолжаем ждать подтверждения пробоя сужающегося треугольника. Медвежья дивергенция также может способствовать дальнейшему ходу вниз - вплоть до уровня 200-дневной.


Anheuser-Busch InBev.
Котировка впервые резко ушла от 200-дневной. Технически бумага готова к дальнейшему падению. В среднесрочной перспективе при проходе значения 37 - более вероятен сброс до начала 30-х.


При подготовке обзора использованы материалы:
http://futuresource.quote.com
http://www.cmegroup.com
http://news.ncgapremium.com
http://www.asx.com.au
http://www.grains.org
http://e-malt.com
http://www.canadean.com
http://www.pfgbest.com
http://www.igc.in
http://www.usda.gov